UBS cumpără Credit Suisse cu două miliarde de dolari – Cutremurul din piața bancară, evitat la limită

Tranzacţia pe toate acţiunile dintre cele mai mari două bănci elveţiene va fi anunţată chiar duminică seara şi va fi evaluată la o fracţiune din preţul de închidere al Credit Suisse de vineri, eliminând practic toţi acţionarii băncii-ţintă, au declarat trei persoane care au cunoştinţă directă a situaţiei.

UBS va plăti acum mai mult de 0,50 franci elveţieni pe acţiune în propriile acţiuni, faţă de o ofertă de 0,25 franci elveţieni făcută anterior, în valoare de aproximativ 1 miliard de dolari, care a fost respinsă de consiliul de administraţie al Credit Suisse, au spus sursele respective. Chiar și așa, preţul rămâne cu mult sub preţul de închidere al Credit Suisse de 1,86 franci elveţieni, de vineri, potrivit FT.

Banca Naţională a Elveţiei a fost de acord să ofere o linie de credit de 100 de miliarde de dolari pentru UBS ca parte a tranzacţiei.

De asemenea, UBS a fost de acord cu o atenuare a unei clauze privind o schimbare negativă semnificativă care ar anula acordul dacă marjele sale de risc de neplată a creditelor cresc, au adăugat sursele citate. Clauza de schimbare negativă semnificativă se aplică pentru perioada dintre semnarea şi încheierea tranzacţiei, au spus persoanele respective.

A existat un contact limitat între cei doi creditori, iar termenii au fost puternic influenţaţi de Banca Naţională a Elveţiei şi de autoritatea de reglementare Finma, au precizat persoanele respective. Rezerva Federală a SUA şi-a dat acordul pentru această tranzacţie, au adăugat aceştia.

Cu toate acestea, au existat critici față de eludarea regulilor normale de guvernanţă corporativă prin împiedicarea unui vot al acţionarilor UBS.

Vincent Kaufmann, directorul executiv al Fundaţiei Ethos, care reprezintă fondurile de pensii elveţiene care deţin între 3% şi 5% din Credit Suisse şi UBS, a declarat pentru Financial Times că decizia de a ocoli votul acţionarilor asupra tranzacţiei reprezintă o proastă guvernanţă corporativă.

„Nu pot să cred că membrii noştri şi acţionarii UBS vor fi mulţumiţi de acest lucru”, a spus el. „Nu am văzut niciodată astfel de măsuri luate; arată cât de gravă este situaţia”.

Ambele părţi au fost blocate în discuţii cu autorităţile de reglementare încă de miercuri, când Credit Suisse a cerut BNS să îi ofere o linie de credit de urgenţă de 50 de miliarde de franci elveţieni (54 de miliarde de dolari).

Când această măsură de sprijin nu a reuşit să oprească scăderea preţului acţiunilor sale şi să împiedice clienţii panicaţi să îşi retragă banii, banca centrală a intervenit pentru a forţa o fuziune, după ce a devenit îngrijorată de viabilitatea celui de-al doilea mare creditor al ţării.

Ieşirile de depozite de la Credit Suisse au depăşit 10 miliarde de franci elveţieni pe zi la sfârşitul săptămânii trecute, a relatat FT. Clienţii au retras 111 miliarde de franci elveţieni de la grup în ultimele trei luni ale anului trecut.

Sâmbătă seară, cabinetul elveţian s-a reunit la Ministerul de Finanţe din Berna pentru o serie de prezentări din partea oficialilor guvernamentali, a BNS, a Finma şi a reprezentanţilor sectorului bancar.

Guvernul pregăteşte măsuri de urgenţă pentru a accelera preluarea şi intenţionează să introducă o legislaţie care să ocolească perioada normală de consultare de şase săptămâni necesară pentru acţionarii UBS, astfel încât tranzacţia să poată fi încheiată imediat, au declarat persoanele menţionate.

Cadrul tranzacţiei a fost conceput de autorităţile elveţiene de reglementare pentru a oferi stabilitate maximă sistemului bancar al ţării, au declarat persoanele informate despre acest subiect. Autorităţile elveţiene au obţinut deja aprobarea prealabilă din partea autorităţilor de reglementare relevante din SUA şi Europa, care se aşteaptă să emită declaraţii coordonate astăzi.

Negociatorii au dat numele de cod Cedar pentru Credit Suisse, iar UBS este denumită Ulmus, potrivit persoanelor informate despre acest subiect.

Acordul cu UBS vine la doar câteva luni după ce Banca Naţională Saudită şi Autoritatea de Investiţii din Qatar au injectat aproape 3 miliarde de franci elveţieni în Credit Suisse, ca parte a unei majorări de capital de 4 miliarde de franci elveţieni. Acestea sunt cei mai mari doi acţionari ai băncii şi deţin împreună 17% din acţiuni.

SNB, UBS, Credit Suisse şi Finma au refuzat să comenteze.